روتشر شارما الاقتصادي الفترات النقد الاجنبى

الهند تخيب آمال المتفائلين والمتشائمين: روتشر شارما الاقتصاد الاقتصادي الهندي يتيح تنازلات ومتشائمين، مع العديد من الايجابيات مثل انخفاض الرأسمالية المحسوبة، والإصلاحات دفع ولكن أيضا بعض المخاوف مثل زيادة الحمائية، ويقول مورغان ستانلي 8217s التكتيكي الرئيسي، الاقتصادي روتشر شارما. في مقابلة مع إينس، كبير الاستراتيجيين العالميين لأحد أكبر شركات الخدمات المالية التي تدير حوالي 1.5 تريليون دولار من الأصول، كما يقول في حين صوتت حكومة رئيس الوزراء نارندرا مودي 8217s للسلطة بسبب الاستياء، كان يمكن أن تفعل أكثر نظرا للولاية انها حصلت. شارما، الذي ألف كتابا جديدا 8212 8220 صعود وسقوط الأمم: 10 قواعد التغيير في عالم ما بعد الأزمة 8221 8212 يقول إذا كان هناك عامل واحد الذي يبرز في الهند 8217s صالح هو تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر، والتي لمست وهو مستوى قياسى يبلغ 51 مليارا فى العام الماضى. 8220 الخط المفضل في الكتاب هو أن الهند تخيب كل من المتفائلين والمتشائمين، 8221 يقول شارما خلال المقابلة، ويضيف عندما آمال عالية، هناك خيبة أمل، ولكن عندما تمكنت البلاد من تجنب أزمة، كما فعل في عام 2013، هناك تفاؤل. كما يتحدث شارما عن مخاطر العولمة التي تفقد السحر وتوطينها. 8220 في الهند اليوم، واحدة من المشاكل الكبيرة هي أن عدد التدابير الحمائية على الصعيد العالمي قد ارتفعت بشكل كبير في عالم ما بعد الأزمة 8212 أسميها 8216BC8217 و 8216AC8217 أو 8216 قبل Crisis8217 و 8216 بعد Crisis8217 العالم، 8221 يقول. 8220 عدد التدابير الحمائية التي اتخذتها الهند مهم جدا. ولكن ما حدث في الهند حاليا هو حقيقة أن الهند هي في طليعة ذلك. ولم يتخذ اى بلد اجراءات حماية اكثر من الهند 8221. 8220 أعتقد أنها ليست علامة إيجابية لأنه في النهاية هو المستهلك الذي يصاب. 8221 وردا على سؤال عن أداء مودي حكومة 8217s، شارما يسعى إلى وضع رأيه في السياق، ويقول الأسباب الاقتصادية لعبت دورا رئيسيا في ولاية الوطنية التحالف الديمقراطي في انتخابات عام 2014. 8220 ثم كان هناك استياء في أشياء مثل الرأسمالية المحسوبية والفساد وارتفاع التضخم. شيء واحد نحن نقلل حقا هو كم يمكن أن يكون التضخم عالية القاتل لحكومة. لأن هذا يضر حقا الفقراء أكثر، 8221 يقول شارما. 8220 الآن، بالمقارنة مع ما كنا نتوقع، بل هو مخيب للآمال قليلا. ولكن الإصلاحات الإضافية أفضل (في الهند) من أجزاء كثيرة من العالم حيث لا توجد إصلاحات، 8221 يقول. 8220 ولكن هناك زيادة كبيرة في الاستثمار الأجنبي المباشر. ومن بين الاقتصادات الكبرى الهند في قمة .221 كما يشعر شارما الهند قد قطعت شوطا طويلا من الوقت الذي كان نجاح الشركات تعتمد على علاقة من كبار النحاس مع الوزراء والحكومات أوبفيسيال. 8220 الشيء الجيد في الهند هو الرأسمالية المحسوبة يبدو أن لا تكون على ما يرام الآن 8212 مقارنة مع العقد الماضي عندما رأيت زيادة هائلة. وقد انخفضت قيمة الرأسماليين المحسوبين بشكل ملحوظ على مدى السنوات 5-6 الماضية. وهذا أمر أجده إيجابيا (82). وفي برنامج رئيس الوزراء Modi8217s 8220 في الهند 8221، يقول شارما أنه يبدو جيدا، ولكن كان من السابق لأوانه أيضا قياس نجاحه. ومع ذلك، فإنه يشعر، على الرغم من تقلص قيمة الصادرات العالمية، أن هناك مساحة للبلدان التي تجعل الهند من مراكز التصنيع. 8220 كل ما أعرفه هو بيئة صعبة للغاية للتصنيع والصادرات عالميا. العالم في حالة ركود. الصادرات ضعيفة جدا، ونمو الصادرات العالمية قد توقف تقريبا، 8221 يقول. 8220 ولكن الصين تخلي مساحة التصنيع، وخاصة الفضاء المنخفضة نهاية. وهذه الحصة تذهب إلى بلدان مثل فيتنام وبنغلادش وحتى كمبوديا. أتمنى المزيد من ذلك جاء إلى الهند. ضخمة ميزة السوق المحلية هي أيضا هناك (في الهند) .8221 يتحدث المزيد عن السيناريو العالمي، ويقول شارما الأزمة القادمة قد تبدأ من الصين. 8220 ذلك بسبب الدين الذي اتخذته الصين. 6-7 سنوات الماضية، ومقدار الديون الصين اتخذت 8212 أي بلد نام قد اتخذت الكثير على مدى فترة قصيرة من الزمن. واليوم، يتطلب الأمر 6 ديون لخلق دولار من نمو الناتج المحلي الإجمالي في الصين (82). ومع ذلك، يرى أن الهند في وضع أفضل. 8220I ترتيب الهند لتكون جيدة نسبيا. ارتفع مستوى الديون الهند 8217s 8217t الكثير في السنوات الخمس الماضية. حتى الهند 8217s الدين العام، وهو مرتفع، توقف عن الصعود. وقد استقرت. لذا فإنني أقول إنھا إیجابیة فیما یتعلق بالھند. فهي جوهرية لديمقراطيات السوق. كثير من الناس يحبون فكرة التقدم المستمر، دون انقطاع. هذا هو الوعود الاشتراكية كاذبة، ويساعد لماذا تفسر هذه الفلسفة لا تزال جذابة للكثيرين على الرغم من الفشل المتكرر ثبت. إن ازدهار وكساد أنظمة السوق مقلقة ومزعجة. البشر هم الذين يخفون من المخاطر، ويكرهون الاضطرابات. ومع ذلك، فإن التاريخ الكامل للتقدم البشري، وخاصة في القرن الماضي، هو واحد من التغييرات المستمرة التي إطاحة الشركات القائمة والسياسيين، بشرت جديدة. من نعمة إلى عار روتشر شارماس كتاب جديد، صعود وسقوط الأمم، لديه فصل إدراكي عن دائرة الحياة. ويظهر القرن الماضي كيف استقبل القادة والأنظمة مرة واحدة كعمال معجزة في تراجع أو عار بعد عقد من الزمان. وهناك بالطبع استثناءات لهذه القاعدة. وتذوق عدد قليل من القادة نجاحا أطول، مثل دنغ شياو بينغ في الصين. ولكن العديد من الأبطال الذين حققوا نموا اقتصاديا قياسيا في لولا 2000 في البرازيل، وروسيا، وأردوغان في تركيا، وشهدت الحركة الشعبية لتحرير السودان في الهند انخفاضا، وغالبا ما تقع بعد عقد من الزمان. والماضي مؤشر ضعيف على المستقبل. في الواقع، يؤكد شارما أن كل النجاح يحمل بذور الفشل في المستقبل، ويحتاج جميع المحللين إلى إدراج ذلك في التنبؤات. وقال وزير المالية الاندونيسى السابق شاتيب بصرى مرة واحدة ان "الأوقات السيئة تجعل سياسة جيدة، وان الاوقات الجيدة تجعل السياسة السيئة. وفي الأوقات السيئة، يضطر السياسيون إلى التركيز على الإصلاحات الهيكلية لتحسين الإنتاجية، وهو الشرط الرئيسي لتحقيق الازدهار المستدام. ولكن في أوقات جيدة، يأخذ السياسيون ووسائل الإعلام الإنتاجية والنمو وارتفاع الإيرادات الممنوحة، وتحول تركيز السياسات إلى توزيع الأشياء الجيدة للجميع والنثرية. الآن، هناك بالتأكيد قضية مضادة للماء لتقاسم ثمار الرخاء على نطاق واسع. ولكن هذا يجب ألا يكون على حساب التغيرات الهيكلية المستمرة لضمان الإنتاجية المتزايدة باستمرار. هذا ليس من السهل فهم حتى من قبل المثقفين، ناهيك عن السياسيين. وهكذا نحصل على دائرة الحياة، مع صعود وسقوط الأبطال والأنظمة ونظريات النجاح. التماثيل الاقتصادية ليست المآسي التي يبدو أنها على الفور. وهي شروط ضرورية للتغيير الهيكلي، والتي بدونها سيستمر الوضع الراهن. تحطم اقتصاد معجزة كوريا الجنوبية خلال الأزمة المالية الآسيوية، وقدم إلى السلطة كيم داي جونغ، الذي حول الرأسمالية المحسوبية للنظام العسكري في وقت سابق إلى ديمقراطية حديثة تنافسية. غادر ماو تسى تونغ الصين فى مأزق عميق، مما ادى الى تغييرات جذرية فى دنغ. إن فشل سلفادور أليندي في تشيلي قد أدى إلى إصلاحات جذرية في أوغوستو بينوشيه. إن تاريخ الهند نفسه يحمل ذلك. بدا الاشتراكية جواهر لال نهروس ناجحة في البداية، ولكن أدى إلى أزمة النقد الأجنبي في عام 1958. كان ينبغي أن يؤدي إلى تغيير جذري. ولكن، للأسف، تم إنقاذ نهرو بتشكيل اتحاد المعونة الهند، التي قدمت عن غير قصد التمويل الناعم لمواكبة السياسات الفاشلة. وعززت انديرا غاندي الاشتراكية أكثر من ذلك في السبعينات. ولكن بحلول ذلك الوقت، كان روبرت ماكنمارا يتولى رئاسة البنك الدولي وقدم تمويلا رخيص على نطاق لم يسبق له مثيل، ليس فقط للهند ولكن لجميع البلدان الفقيرة، بما فيها البلدان الأفريقية. وقد شجع ذلك السياسات السيئة التي تجاهلت الكفاءة والإنتاجية. وانتهى في التمثال العالمي الضخم في الفترة 1979-1981، الذي ضرب جميع البلدان النامية. تحولت الهند لتحرير زاحف بعد تمثال نصفي من 1979-1981. لقد فشل العقد السابق لسياسات غاريبي هاتاو بشكل فادح. واضطرت الصدمة النفطية والركود العالمي في عام 1980 الهند إلى الذهاب إلى صندوق النقد الدولي، ثم التحرك نحو التحرير الاقتصادي الزاحف. وكان لذلك عواقب جيدة. هربت الهند أخيرا من معدل النمو الهندوسي من 3.5، وتسارع إلى 5.5 في 1980s. ولكن هذا التسارع لم يعتمد فقط على سياسة أفضل ولكن على فورة الإنفاق الحكومي غير المستدامة، بتمويل من ارتفاع الديون. وهذا هو ما يحدث عادة في الأوقات الجيدة، ويشرح لماذا لا تستمر هذه الأوقات الطيبة. وقد انتهى ازدهار الثمانينات حتما بانهيار كبير في عام 1991، بعد ارتفاع أسعار النفط التي أفرغت احتياطيات الهند من العملات الأجنبية. وكان هناك حاجة إلى عمق تلك الأزمة من أجل حفز التغيرات الجذرية الحقيقية التي أعقبت P P ناراسيمها راو. وبدلا من الاكتفاء الذاتي، تحولت الهند نحو التحرير الاقتصادي والعولمة. وهذا بدوره، بنى الأساس لنمو قياسي في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. للأسف، أدى النمو القياسي إلى الرضا عن النفس، وتحولت أوبا التركيز على المجانية والركود الهائلة (التي ازدهرت جنبا إلى جنب مع الاقتصاد). وانتهى عقد النجاح الذي حققه الاتحاد الدولي للمحامين في شغف، كما حدث مع لولا وبوتين. مودي اجتاحت السلطة في عام 2014. وهو عرضة لدائرة الحياة مثل أي شخص آخر. ومن المرجح أن يعاد انتخابه في عام 2019. ولكن هذا من المحتمل أن يولد الرضا عن الذات ويقلل من حافز الإصلاح الهيكلي. سيقول مساعدوه السياسيون، إذا كسر آينت، لماذا إصلاح ذلك أن أغنية صفارة الإنذار أدت العديد من الأبطال لتصبح الأصفار. ربما تكون قادرة على كسر دائرة الحياة. على الأرجح، وقال انه سوف تحتاج إلى استبدال بعد 10 عاما. أفكار جديدة عادة ما تحتاج قادة جدد إخلاء مسؤولية. الآراء الواردة أعلاه هي المؤلفين. سواميناثان S انكلزاريا ايار هو محرر استشارات صحيفة ايكونوميك تايمز. وكثيرا ما كان مستشارا للبنك الدولي ومصرف التنمية الآسيوي. وقد قام ستيفن كوهين، من معهد بروكينغز، بتسمية الصحفي الاقتصادي الرائد في الهند، وهو كاتب عمود ومعلق تلفزيوني. وقد ظهرت سوامينوميكس كعمود أسبوعي في تايمز أوف إنديا منذ عام 1990. في عام 2008، جلبت تايمز أوف إنديا كتاب ذي زانكيبرز ذي بينيفولنت - أفضل من سوامينوميكس. سواميناثان S انكلزاريا ايار هو محرر استشارات صحيفة ايكونوميك تايمز. وقد كان في كثير من الأحيان مستشارا للبنك الدولي ومصرف التنمية الآسيوي. وهو تحطم السوق مجرد بداية الركود العالمي ربما. هو تحطم السوق مجرد لمسة مؤقتة، وتوفير فرصة شراء كبيرة، كما خلال نوبة غضب تفتق أغسطس 2013 ربما. كل من المتشائمين والمتفائلين يمكن أن تجعل القضية. وتوقع روشير شارما من مورغان ستانلي منذ فترة طويلة تحطم الصينية الناشئة عن الرافعة غير المسبوقة (إجمالي الدين يتجاوز 240 من الناتج المحلي الإجمالي). وأدى نمو سجل الصين إلى رفع جميع البلدان المصدرة للسلع الأساسية بعد عام 2003، وأدى تباطؤ الصين الآن إلى تحطيمها أيضا. كما تم سحب بلدان التصنيع الآسيوية المستخدمة للتصدير إلى الصين إلى أسفل. أوروبا في المقالب على أي حال. الولايات المتحدة هي قوة واحدة كبيرة تنمو بقوة إلى حد ما. ربما يمكن أن تعمل كمشتري عالمي للملاذ الأخير وتجنب الركود العالمي. ربما لا. ويمكن للمتشائمين أن يشيروا إلى أن الدول الكبرى قد استخدمت بالفعل الذخائر المضادة للركود في السنوات السبع الماضية. الصين تحطم بالفعل على الرغم من التحفيز الضخم الذي خلق فقاعات في الممتلكات والأسهم، والتي تنفجر الآن. أسعار الفائدة هي بالفعل قريبة من الصفر في بلدان منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي، لذلك السياسة النقدية هناك مثل بندقية دون رصاص. ولا تزال حالات العجز المالي كبيرة في كثير من البلدان، مما يدل على عدم الرغبة السياسية في إرسالها مرة أخرى. الطلب العالمي على الصادرات تتعطل. وإذا لم يكن من الممكن استخدام السياسة النقدية أو السياسة المالية أو الصادرات لتحفيز الاقتصادات، فما الذي يمكن للمتفائلين الرد عليه بأن حالة الذعر في سوق الأوراق المالية ليست هي نفسها الاتجاهات الاقتصادية الحقيقية. إن توقعات صندوق النقد الدولي في يوليو / تموز تضع نمو الناتج المحلي اإلجمالي العالمي في مستوى 3.3، وحتى لو انخفض هذا االنخفاض إلى 3.0، سيكون أعلى بكثير من مستوى الركود) الذي ينظر إليه على نطاق واسع على أنه نمو 2-2.5 (. وقد تضخمت أسواق الأصول منذ فترة طويلة بسبب سياسة نقدية فضفاضة في جميع أنحاء العالم. إن التصحيح له ما يبرره، ولكنه لا ينذر بالركود. الهند هي السوق الناشئة أفضل وضع لتحمل الانفجار من الصين، وتصبح أول من يتعافى. وتراجع العجز المالي والتجاري وتراجع التضخم واحتياطيات العملات الأجنبية المرتفعة. ومع ذلك، إذا أصبح الخروج من الأسواق الناشئة تدافع، والهند أيضا سوف تحصل تداس. بور دين هنا لبعض الوقت. ويمكن للمخاطرين أن يغرقوا في الأسواق التي تعاني من الاكتئاب، آملين في تحقيق ثروة إذا استدعت الأمور. وكان المستثمرون الذين يخففون من المخاطر أفضل في البقاء نقدا. تنصل. الآراء الواردة أعلاه هي المؤلفين. سواميناثان S انكلزاريا ايار هو محرر استشارات صحيفة ايكونوميك تايمز. وكثيرا ما كان مستشارا للبنك الدولي ومصرف التنمية الآسيوي. وقد قام ستيفن كوهين من معهد بروكينغز بتسمية الصحفي الإقتصادي الرائد في الهند، وهو كاتب عمود ومعلق تلفزيوني. وقد ظهرت سوامينوميكس كعمود أسبوعي في تايمز أوف إنديا منذ عام 1990. في عام 2008، جلبت تايمز أوف إنديا كتاب ذي زانكيبرز ذي بينيفولنت - أفضل من سوامينوميكس. سواميناثان S انكلزاريا ايار هو محرر استشارات صحيفة ايكونوميك تايمز. وكثيرا ما كان مستشارا للبنك الدولي ومصرف التنمية الآسيوي.